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华泰期货-油脂油料周报:报告波澜不惊油粕比价回落-210615

时间:2021-07-14 01:39来源:未知 作者:admin 点击:

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  :75亿蒲(5919万吨),较上月下调0.15亿蒲;期末库存1.35亿蒲(366万吨),较上月上调0.15亿蒲。预计2021/22年度美国大豆播种面积8760万英亩,大豆单产50.8蒲/英亩,产量44.05亿蒲(1.2亿吨),压榨量22.25亿蒲(6056万吨),出口量20.75亿蒲(564。”

  市场分析及交易建议:国际油籽市场:6月MPOB报告公布的5月马来西亚棕榈油供需数据显示,5月棕榈油产量157.2万吨,棕榈油单产0.27吨/公顷,果串单产1.33吨/公顷,出油率19.99。

  5月棕榈油出口126.5万吨,其中CPO出口49.7万吨,PPO出口76.8万吨。

  美国农业部发布6月供需报告,预计2020/21年度美国大豆收获面积8230万英亩,单产50.2蒲/英亩,产量41.35亿蒲(1.13亿吨),出口量22.8亿蒲(6205万吨),均与上月预测值一致;压榨量21.75亿蒲(5919万吨),较上月下调0.15亿蒲;期末库存1.35亿蒲(366万吨),较上月上调0.15亿蒲。

  预计2021/22年度美国大豆播种面积8760万英亩,大豆单产50.8蒲/英亩,产量44.05亿蒲(1.2亿吨),压榨量22.25亿蒲(6056万吨),出口量20.75亿蒲(5647万吨),均与上月预测值一致。

  由于期初库存上升0.15亿蒲,使得期末库存从1.4亿蒲升至1.55亿蒲(422万吨),略高于市场预期的1.46亿蒲。

  国内粕类市场:供需方面,上周豆粕库存89万吨,环比增加18万吨;上周菜粕库存7.3万吨,环比减少0.6万吨。

  进口利润方面,巴西大豆近月船期cnf价格632美元/吨,进口大豆盘面压榨利润约-240元/吨。

  现货成交方面,华南豆粕现货基差m09-90,华南菜粕现货基差rm09-50。

  国内油脂市场:供需方面,上周豆油库存83万吨,环比增加3万吨;上周菜油库存24.2万吨,环比增加2.5万吨;上周棕榈油库存44万吨,环比持平。

  现货成交方面,华南24度棕榈油现货基差p09+1000,华北一级豆油现货基差y09+650,华南四级菜油现货基差oi09+350。

  天气预报显示,美国中西部主产区未来高温少雨,市场开始炒作新季美豆天气风险,美豆价格重回上涨趋势,香港新版跑狗图更新,国内豆粕受益于国外进口成本推升,价格跟随上涨。

  短期在国内外油脂低库存,国内现货高基差,盘面进口利润倒挂的情况下,油脂远月合约存在补涨需求,但在绝对价格处于高位的情况下,上方空间有限,高位震荡为主。

  策略:粕类:单边谨慎看多油脂:单边中性风险:粕类:非瘟疫情大规模爆发;人民币汇率持续升值。

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